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[图文]上海自贸区将放开超千亿美元航空融资租赁市场|法律顾问       ★★★
上海自贸区将放开超千亿美元航空融资租赁市场|法律顾问
上海自贸区将放开超千亿美元航空融资租赁市场|法律顾问_
作者:admin 文章来源:本站原创 点击数: 更新时间:2013-10-11 12:07:37

    


    沪盈法律顾问20130922

  随着本月底中国(上海)自由贸易试验区挂牌的时间临近,越来越多的企业开始关注自贸区落地给自己带来的真正利好,不少企业已经开始提前在自贸区内注册公司。

  据律师掌握的官方文件,加快服务业扩大开放也被列入上海自贸区工作重点。在自贸区总体方案涉及的98项试点工作中,有24项与服务业扩大开放有关。

  在专业服务项下,探索中国律师事务所与外国律师事务所业务合作方式与机制,正是其中试点任务之一。

  在航运专家吴明华看来:“自贸区不是以制造业而是以贸易为主,但归根到底,贸易带动的金融、航运都是服务。平台经济、总部经济都是服务经济,各种要素资源通过服务流在自贸区里聚集和交汇。”

  中资银行开办离岸业务入列

  近一段时间以来,申请在自贸区内注册的企业扎堆,“很多企业想在外高桥保税区注册,以外贸企业、物流企业和航运企业为主。”一家代理注册公司负责人告诉律师。“企业不再需要去中国香港和新加坡,可以直接在自贸区注册公司,和海外的交易更为流畅,在交易流程和资金监管方面更为便利。”

  “如果说WTO重在货物贸易,自由贸易试验区重在服务贸易,服务业将同时迎来机遇和挑战。”吴明华表示,自贸区内将实现“境内关外”,在28平方公里内,商品、服务和生产加工,将实行全部放开,海关不会像现在一样过多对某一个企业某一类商品某一种服务去监管。

  据律师掌握的官方文件,加快服务业扩大开放被列入上海自贸区工作重点。在自贸区总体方案涉及的98项试点工作中,有24项与服务业扩大开放有关,涉及金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务、社会服务等6个领域19个行业。

  金融服务方面,包括试点设立外资专业健康医疗保险机构、取消融资租赁公司在区内设立单机单船子公司的最低注册资本限制、允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。备受关注的外资机构设立外资银行和中资银行开办离岸业务等也在试点之列。

  据律师了解,早在2010年,上海自贸区的前身上海综合保税区就启动了融资租赁业务。到2012年,已引进了16家境内外融资租赁母公司和64家单船单机融资租赁公司(SPV),运作的租赁资产包括35架民航客机、6架直升机、4艘远洋船舶以及飞机发动机等大型设备,资产价值总额达25亿美元。

  不过,由于当前的政策限制,融资租赁公司在许多方面还存在阻碍。招商银行副行长张光华曾对记者表示,国内金融租赁公司无法完全享受到境外特殊目的公司所能够带来的多元化融资渠道、全球化资产运作、税收优惠、行业集聚效应等竞争优势。

  融资租赁购买飞机是国际通行的做法。波音金融公司副总裁兼亚太及大中华区高级董事总经理方世达建议:“中国的租赁公司应该非常谨慎地进入这个市场。”

  来自波音的数据显示,在过去20年,中国的航空融资租赁从20%增长到如今的40%,融资租赁公司也从零起点增加到16家。包括中国银行、工商银行、招商银行、交通银行等多家银行都成立了自己的融资租赁公司。

  未来20年,中国将购买4330架飞机,需要4800亿美元。巨大的资金需求,将给航空融资租赁带来机会。按照欧美市场一般规律,航空公司自己用现金购买飞机只占到26%,其他途径中融资租赁占到70%左右,而中国的航空公司融资租赁的比例为40%左右,这意味着未来20年,中国航空融资租赁市场将超过1000亿美元,而这庞大的市场也将逐步对外资开放。

  外资在华可设独资公司

  在中国(上海)自由贸易试验区总体方案中,首当其冲的就是扩大投资领域的开放,形成与国际投资、贸易通行规则相衔接的基本制度框架。这其中,探索负面清单管理模式成为最大亮点。 不过,对“负面清单”的拟定,相关部门颇为慎重。据律师了解,哪些行业最终将被列入“负面清单”,目前还没有明确的细则。

  不过,经记者多方打听,了解到一些将对外资放开禁止的行业。

  在商贸服务方面,自贸区内将允许外资企业进入此前禁止进入的领域,包括游戏机生产和销售、部分增值电信业务和从事文物拍卖业务。

  按照我国目前现行的文物保护法,“禁止设立中外合资、中外合作和外商独资的文物商店或者经营文物拍卖的拍卖企业”。

  值得注意的是, 830日,全国人大常委会通过关于在上海自由贸易试验区内暂时调整有关法律规定的决定,自2013101日起施行。但只涉及了前面3部企业法,并未提及文物保护法的内容。目前尚不清楚自贸区正式挂牌后,对此项试点工作将做何处理。

  “之前28平方公里的自贸区对文物法的政策我们是很期待的,对文物保护法未暂停,意味着艺术品进入中国市场受到更多的限制。”外高桥国际文化艺术发展有限公司总经理胡环中表示。

  允许游戏机生产和销售,意味着外资企业可以在华设立独资公司从事业务。此前,包括索尼、微软等生产的PSPXbox游戏机都必须通过中国代理商才能进入中国。

  但实际上,无论微软Xbox系列,还是索尼的PS系列,迄今都未能正式进入中国市场。资料显示,20006月多部委联合发布《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》,即所谓“游戏机禁售令”,对相关电子游戏设备及其零、附件的进口加以限制,以加强对游戏经营市场的管理。国内玩家想“尝鲜”,只能通过海外代购,或者水货市场等非官方渠道。

  这一切将在自贸区挂牌后得到解决。律师独家获悉,稍晚些时候,微软将与上海本地的一家视频公司签署协议,微软Xbox或借道落地。

  此外,在专业服务方面,除了中外律师事务所业务合作,允许外商进入的还有资信调查公司和股份制投资公司,允许在自贸区内注册中外合资旅行社,以及放宽外资在中介机构股权比例和最低注册资金等方面的限制、取消外资工程设计和建筑服务在业绩要求、项目股权比例等方面的部分限制。

文化服务方面,有两项试点任务,允许设立外商独资演出经纪公司和外商独资的娱乐场所。

更多信息:

上海自贸区总体方案影响点评:直接利好融资租赁业、长期利好期货业

本文来源于中国网20131010日: 

1、直接利好于本地融资租赁行业,尤其是船舶、飞机租赁业务。

此次方案在自贸区租赁公司准入门槛、税收优惠及业务经营范围等方面给予了明确政策扶持。一是降低行业准入门槛。“允许和支持各类融资租赁公司在试验区内设立项目子公司并开展境内外租赁服务,融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制。”二是给予税收优惠。 “允许将试验区内注册的融资租赁企业或金融租赁公司在试验区内设立的项目子公司纳入融资租赁出口退税试点范围。对试验区内注册的国内租赁公司或租赁公司设立的项目子公司,经国家有关部门批准从境外购买空载重量在25 吨以上并租赁给国内航空公司使用的飞机,享受相关进口环节增值税优惠政策。”三是扩大业务经营范围。“允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。”(商业保理业务主要提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收及信用分先控制和坏账担保等服务,允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务,有利于融资租赁公司拓展业务收入,包括增加服务佣金收入和购买商的资信调查费。)

我们分析了较为类似的天津东疆保税港区融资租赁业务发展的案例(2010 年以来在税收优惠等政策扶持下,天津东疆保税港区租赁资产总额由2010 年底的20 亿美元不到增长至目前的62 亿美元),预计短期内上海自贸区租赁公司及项目子公司将大量涌现,并有望在船舶、飞机等租赁业务上形成产业聚集效应,实现区域内租赁资产的迅猛增长。另外,此前上海市就有意将浦东新区打造成融资租赁企业聚集地,后期仍有望在租赁公司融资渠道的拓宽、租赁资产交易平台的搭建以及税收优惠政策等方面给予进一步的推进。

受益上市公司主要包括:中航投资(600705.SH,飞机租赁领先+利润贡献大,最为受益) 、爱建股份(600643.SH,新设融资租赁及商业保理公司参与自贸区租赁业务目的明确)、远东宏信(03360.HK,航运租赁领先)、海通证券(600837.SH,收购恒信租赁)、渤海租赁(000415.SZ,飞机租赁发展迅速+天津自贸区)等。

2、长期利好期货行业,但不够直接,仍需观察后续政策推进进展。

此次自贸区方案中提出"逐步允许境外企业参与商品期货交易""扩大完善期货保税交割试点,拓展仓单质押融资等功能"将促进国内期货市场的对外开放、降低期货跨境交易风险、增加境内外企业的期货交易需求。目前国内期货市场现行的交易和交割都是将完税状态下的货物作为标的物,而国际通常是不含税价格。保税交割,即在保持现有交易规则体系不变条件下,在交割环节新增保税货物进行实物交割,有利于突破国内现有完税交割标的物给跨市场套利、避险(如大宗商品贸易商)带来的障碍,降低境外期货交易风险。但其实市场更期待的“放开境外期货交易所在自贸区设立交割仓库”在方案中并未提及,该政策可显著降低企业参与境外期货交易成本,后期能否推进还需等待;此外境外企业参与商品期货交易"逐步放开"的推进速度也需要观察,因此利好不够直接,仍需观察后续政策推进进展。

受益上市公司主要为参股上海及江浙优质期货公司:浙江东方(600120.SH,参股浙江永安期货16.3%股份,2012 年永安期货净利润1.63 亿元,利润贡献3.75%)、海通证券(600837.SH,控股海通期货66.67%股份,2012 年海通期货净利润0.90 亿元,利润贡献2%)、物产中大(控股控股浙江中大期货 95.1%的股权,2012 年中大期货实现净利润0.42 亿元,利润贡献9.33%)。(来源:中国财经)(责任编辑:沪盈公司律师) _

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